长和系两家公司的中期业绩均好于预期。长实半年赚115.17亿元，按年升5%；和黄半年赚57.6亿元，倒退33%，跌幅小于预期的五至六成，每股盈利1.35元，派中期息每股0.51元。和黄3G业务受惠一次过收益及更改会计准则，亏损显著收窄。公司主席李嘉诚预料，下半年表现将比上半年为佳。3G业务方面，大部分业务今年内可望息税前盈亏(EBIT)平衡，但不肯定整体上年内是否能扭亏。主席李嘉诚则较为保守，特地在此次业绩报告中不提及3转盈的时间目标，他解释，在经济未明朗时，故意表现得保守。
业绩高于市场预期 李嘉诚谨慎规划3G发展
随著房地产的复苏，李嘉诚的财富同步大幅提升，再现“超人”风范。但“回温”态势没有改变李嘉诚一向的审慎，其对3G及未来经济发展既谨慎又乐观。
日前，香港华人首富李嘉诚旗下的长江实业公布截至今年6月底的中期业绩，纯利115．17亿港元，上升5％；另一重要公司和记黄埔期内盈利达到57．6亿元。这份成绩单让几乎所有的市场分析师喜出望外：长实与和黄披露的业绩比市场预期要明显高出许多。
全球金融危机下，长江实业与和记黄埔的股价下跌一度超过40％，导致李嘉诚的财富在2008年大幅缩水。市场分析师们对“长和系”09年的业绩并不乐观。然而日前公布的长实与和黄业绩，却着实让人意外。如此成绩，让人们迫不及待地想深入了解李嘉诚高超的经营策略。不难发现，无论过去、现在还是将来，审慎都是李嘉诚坚持的态度。
未雨绸缪过“冬”有“术”再现“超人”风采
回头看看，当众多内地与香港富豪纷纷倒下的时候，人们发现只有“超人”李嘉诚仍然幸免于股灾。而这与李嘉诚一贯以来的“过冬”哲学有关。
在去年，面对全民皆股的热情，李嘉诚却表示，光靠炒股票等投机行为来发展是不对，而做实业才能真正“存钱过冬”。作为一个企业家，李嘉诚更关注对经济层面的把握，以及对企业战略方向的管理与预测，正如他所说，他经常想的是几年甚至十年以后的事情，这也是他为何能在这次金融海啸中站稳的重要原因。
今年成为和黄盈利宝器的赫斯基能源正是一例。李嘉诚在22年前把这个一直亏损的加拿大油砂能源公司收至旗下。事实上，仅今年上半年，赫斯基能源已经为和黄贡献了85．4亿港元的盈利，占和黄固有业务盈利的比重已经上升至28％。
对于房地产主业，李嘉诚更是展现过人的市场动向观察力，其旗下的长江实业不但非常注重降低负债，并且已经在今年前6个月完成了全年的房产交易生意，从而有充足“弹药”过冬。
由此，李嘉诚高超的“过冬术”显而易见。在这背后，其一向未雨绸缪、追求卓越的态度贯穿其中，不负“超人”之名。
对3G发展既谨慎又乐观
李嘉诚长期奉行“现金为王”，现在这依旧是“长和系”最重要的经营主张。近来在电讯业务上动作频频，则是李嘉诚的“常规动作”：通过销售旗下部分投资项目或资产的方法过冬。这种做法尤其针对其旗下的3G业务。
有人说，李嘉诚有着“80后”的激情和保守。对工作保持勤奋和激情的同时，李嘉诚最常使用的词汇却是“保守”。在半年报中，3集团上半年业务已有改善，撇除所有特殊收入，经营利润按年上升20％，今年大部分业务也均有能力达到收支平衡。用和黄董事总经理霍建宁的话来说，即“3G业务已经走出隧道”。针对集团内部将3G业务报告写得较为乐观的情况，李嘉诚则称，他本人认为当前经济及失业情况仍不明朗，此时环境亦“需要小心”，故宁可改写得保守一些。
而对旗下一直亏损的3意大利，李嘉诚却表现出执着和自信，但却也不乏谨慎。他认为，3意大利一直发展良好，故暂无与其他公司合并的计划，而3澳洲方面也表现理想，与其他公司的合并已经生成很大的协同效益，最好是等将来有盈利后再做这方面的考虑。
或许也正因为激情和保守，这个“80后”老者总是能够比年轻人更敏锐地捕捉到成功和风险的气息。
有兴趣在A股上市，谋内地融资新起点
李嘉诚相信，世界经济的最坏时间已经过去，但如果说经济现在已经转好就过于乐观。他审慎地认为，经济反弹不可能是V型的而是U形的，即经济在年底时不会有明显好转。但在中国内地，经济已呈平稳回升迹象，同时中央政府继续实施积极的财政政策及适度宽松的货币措施，并致力调整及完善经济结构，因此内地的复苏速度将较世界其他国家为快，长远宏观状况也将维持良好。
这对于从风口浪尖中走出来的长和系来说，是一个绝好的发展机会。
因此，李嘉诚表达了旗下公司上市内地Ａ股的意愿。在日前于香港召开的集团业绩发布会上，李嘉诚表示，到上海证券交易所挂牌上市对公司来说是一件好事，旗下公司存在到内地上市的可能性。但在上市之前，必须读懂内地的相关制度和条例，做到充分小心，才能保证股东的利益。
这再次突显了李嘉诚一贯以来审慎的决策风格。 (通信信息报 李文娟)
和黄上半年盈利胜预期
长和系两家公司的中期业绩均好于预期。长实(0001)半年赚115.17亿元，按年升5%(详见另文)；和黄(0013)半年赚57.6亿元，倒退33%，跌幅小于预期的五至六成，每股盈利1.35元，派中期息每股0.51元。和黄3G业务受惠一次过收益及更改会计准则，亏损显著收窄。公司主席李嘉诚预料，下半年表现将比上半年为佳。
和黄业绩超出分析员估计，还因为上半年利息支出较低；和黄上半年偿还了434亿元债务，使到手头现金及可变现投资降至757亿元。而海外收入由外汇(例如欧元)转换作港元后，令收入减少，但公布的数字没有想象中差。
因采用新会计政策，更改摊销入帐的做法，令和黄3G业务“3”集团的数字变得更“漂亮”，但“3”的实际经营表现只属一般。和黄董事总经理霍建宁表示，“3”的业务发展方向正面，大部分业务今年内可望息税前盈亏(EBIT)平衡，但不肯定整体上年内是否能扭亏。主席李嘉诚则较为保守，特地在此次业绩报告中不提及3转盈的时间目标，他解释，在经济未明朗时，故意表现得保守。
分析员：3意大利今年难转盈
分析员相信，3的意大利业务今年很难转盈。霍建宁亦坦言：“意大利方面今年做了很多事，但能否达到EBIT盈亏平衡，在现时环境下我们还有一点保留。”澳洲业务合并带来不少收益，市场亦期待下一次类似的合并，李嘉诚指出，3的其它业务最好赚到钱才考虑合并。
港口业务倒退35%
和黄上半年其它业务，也有弱点，尤其是港口业务，期内EBIT为44.8亿元，倒退35%。李嘉诚说：“全世界货柜码头，超过99%，收入都比去年下跌，整个亚洲几乎全部下跌。但跌幅由现在起，已没有过去几个月这样厉害，但依然不差太多。”业绩报告中显示，上半年旗下港口处理的吞吐量为3030万个标准货柜，按年减少8%，港币收益下跌20%。报告中对下半年港口业务的看法仍不太乐观，预期货运量将缓慢复苏，继续对该部门全年盈利造成挑战。
在全球经济低迷的环境下，分析员已预期上半年和黄业务表现较差，但认为已经见底，下半年可望有较好的表现。 (新浪财经)
和记黄埔中期盈利跌33％
和记黄埔(HUWHY)截至今年6月底止中期业绩，期内盈利57．6亿元，跌33％，每股基本盈利1．35港元，建议派发中期息每股51仙。期内，营业额为1410亿港元，同比跌20％。市场对和黄中期业绩预测分歧，有证券行预期会录得亏损，盈利水平则介乎32亿元至48亿元。是次和黄业绩表现较市场预期为佳。和黄较早前升0.68%，报37.05美元。 (阔网)
声明：易阔每日财经即时动态专稿，任何网站、报刊、电视台未经易阔网许可，不得部分或全部转载，违者必究！本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。更多精彩新闻 点击此处进入易阔每日财经 专题频道 》》》
2003-2009 版权所有 复制必究
